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减持新规至少锁定万亿级筹码 沪指5月跌逾1%连续三个月下跌

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-07-11  来源:湖州企业网  浏览次数:23

  减持新规的出炉使原本迫不及待的减持者暂时安静了,截至5月31日发稿时,尚未有上市公司发布新的减持公告,而仅在此前一周,两市就有20余份减持公告出炉。

  显然,针对无序减持、精准减持、恶意减持等采取全面堵漏、从严监管的减持新规是颇具震慑力和影响力的,也将对优化A股市场生态,引导规范、理性、有序减持起到重要作用。

  据记者粗略统计,对照新规,有不少上市公司主要股东的减持计划面临调整;而在定增(及重组)市场,从现在起至2018年底解禁的2万亿元市值筹码中,需要延后减持的超过50%。此外,诸如大宗交易过桥减持、可交换债变相套现等“花样玩法”也将纷纷失灵。

  部分减持计划或面临调整

  记者注意到,随着减持新规的发布实施,多家已有主要股东披露减持计划但尚未实施完毕的上市公司可能面临调整。如隆华节能(300263)、金轮股份(002722)、赢合科技(300457)、美尚生态(300495)、长海股份(300196)、新筑股份(002480)、振芯科技(300101)等,这些公司已预披露的主要股东减持计划(尚未减持部分)若按新规的标准将“越线”,可能需要调整方案。

  “减持新规最大的影响是堵住了利用大宗交易进行‘过桥减持’ 的口子。”多位市场人士表示。据市场机构测算,由于此前的减持规定未对通过大宗交易过桥减持做出限制,使大宗交易成为上市公司主要股东实施减持的“主渠道”。据统计,大宗交易受让方平均持股时间为20个交易日,7个交易日以内就通过集中竞价交易卖出的占到受让股份的68%左右,大宗交易显露出明显的“过桥通道”性质。

  而新规明确,大股东(控股股东及持股5%以上股东)减持或者特定股份减持(即其他股东减持IPO前所获股份、定增股份),在任意连续90日内,集中竞价交易减持不得超过公司总股本的1%,大宗交易减持不得超过2%。也就是说,大宗交易或集中竞价减持,3个月内合计不得超过3%、半年不得超过6%、1年不得超过12%。同时,大宗交易的受让方在受让后6个月内不得转让。

  万亿定增筹码还需“再锁定”

  “锁定期满后的12个月内只能减持50%,同时还要受90日内(集中竞价)减持不得超过总股本1%的限制,这无疑将大大延长定增(及重组,下同)项目的持股时间。”沪上某机构人士告诉记者。

  据记者统计,按原有规则,自5月27日至今年年末,总计有约8300亿元(最新市值)的定增股份将迎来解禁,而根据新规,即使只考虑“锁定期满后12个月内只能减持一半”的要求,将有约4150亿元定增筹码要继续锁定。

  将时限进一步推延,目前已经实施完成的定增中,约有1.22万亿元股份在2018年按原规则将解禁,而根据新规,其中6114亿元的筹码将无法立即套现,需再持有12个月。

  以此来看,仅在未来19个月里,就有约1.02万亿元的定增股份将再延后12个月才能获得减持机会。如果将今年前5个月已解禁但尚未套现的定增股份计算在内,则其市值规模将进一步扩大至约1.2万亿元。

  5月31日,沪深两市高开低走,沪指早盘一度冲高至3143.28点,涨幅超1%,随后震荡回落,创业板指呈现冲高回落态势。截至收盘,沪指报3117.18,涨0.23%,创指报1763.73,涨0.23%。沪指5月跌1.19%,连续三个月收跌。深成指月跌3.61%,连续两个月下跌;创业板指5月跌4.7%,连续3个月下跌。

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